Het is niet eenvoudig om positieve trends te vinden in het volatiele marktsentiment, maar het is gemakkelijk om afgeleid te worden – met nieuws over ongebreidelde inflatie, een opkomende recessie, het opnieuw opduiken van COVID-19, het Russisch-Oekraïense conflict, enzovoort.
Er zijn echter goede kansen als je weet waar je moet zoeken. Dus in plaats van te buigen voor de onzekerheid op de wereldmarkten, denken we dat het een goed moment is om na te denken over een strategie die we hebben gebruikt om op jacht te gaan naar de volgende grote investering.
Deze aanpak begint met een simpele regel. . .
Weersta de verleiding om alleen de dieptepunten te kopen
Het is verleidelijk om te overdrijven als het gaat om het kopen van aandelen die nu op 52 weken of meerjarige dieptepunten staan. Hoewel veel van deze bedrijven van grote waarde kunnen zijn als ze de juiste statistieken doornemen, kunnen ze ook een adempauze nemen voordat . . . meer dieptepunten.
Daar zijn de afgelopen decennia talloze voorbeelden van. Cannabis, uranium, technologie, olie – sectoren waar kopen op de laagste koers een goed idee leek, aangezien het een vermoedelijke “pauze” was in de bullmarkt. Alleen om nog een duik en nog een dieptepunt te hebben. En dan nog een.
Het is geen schande om een paar van deze aandelen in uw beleggingsgeschiedenis te hebben. We hebben het allemaal gedaan, en op dat moment leek het verstandig om het dieptepunt te kopen na een massale uitverkoop.
Er zijn een paar belangrijke beleggingsstijlen die u moet begrijpen. De ene is bottom-up, waarbij we op zoek gaan naar versleten aandelen met sterke fundamentals. Dit is de stijl die nu gangbaar is, aangezien bijna alles in elkaar is geslagen. Met geduld en een goede strategie – gebaseerd op criteria die we hebben besproken – kan het u absoluut veel geld opleveren.
Op zoek naar toppers
De andere benadering die we hanteren is top-down. Deze benadering leent veel van momentumbeleggen, dat over het algemeen berust op het kopen van aandelen die de afgelopen maanden tot een jaar een hoog rendement hebben behaald, met het idee dat deze hoge rendementen er niet voor niets zijn.
We gaan nog een stap verder en verfijnen het, waarbij we vooral op zoek gaan naar aandelen die voldoen aan onze investeringscriteria (omzetgroei, winstgevendheid, uitstaande aandelen, enz.), een aanzienlijke daling hebben doorgemaakt en onlangs hun hoogste punt in 52 weken hebben bereikt voor de eerste keer.
De stelling is vrij eenvoudig: dit zijn bedrijven die al van de hand zijn gedaan en nu aan populariteit winnen bij waardebeleggers met grote zakken, die over het algemeen de eersten zijn die golven van kapitaal inluiden.
Er zijn veel plaatsen om uw zoektocht te beginnen. Om het simpel te houden, kunt u de NASDAQ 52-Week Hi/Low-lijst bekijken, die niet alleen een dagelijks resultaat geeft, maar ook een goed idee geeft van welke sectoren mogelijk in opkomst zijn.
Wees echter gewaarschuwd dat deze strategie je hoofd kan bezeren.
Psychologie werkt tegen je
In het begin klinkt het misschien een beetje contra-intuïtief om iets te kopen dat een hoogtepunt in 52 weken heeft bereikt. Moet je tenslotte een aandeel dat een hoogtepunt bereikt niet verkopen? Word je niet gewoon meegezogen in een FOMO-handel? Is het niet het idee om laag te kopen en hoog te verkopen?
Als het een aandeel is dat op een hype drijft, is het antwoord waarschijnlijk ja, hoewel er een overtuigend argument kan worden aangevoerd dat zelfs de ‘slechte’ aandelen in een sector zullen stijgen met de toenemende interesse van institutionele beleggers.
In een krant genaamd “Psychologische barrières, verwachtingsfouten en onderreactie op nieuws,” Justin Birru van de Ohio State University levert overtuigend bewijs dat de aandelenkoersen op het hoogste punt in 52 weken een psychologische barrière vormen waar de meeste beleggers maar moeilijk overheen kunnen komen.
Iedereen die hoog heeft gekocht, kan zich waarschijnlijk in dit gevoel vinden. Het gaat ook vaak om het kopen van dingen waar particuliere beleggers zich niet prettig bij voelen of waarmee ze niet vertrouwd zijn. Dit kan een ander teken zijn dat je iets op het spoor bent.
Groot potentieel vinden
Door deze benadering te gebruiken, hebben we interessante trends gezien, waaronder het langzaam ontwaken van de markt voor life sciences, die een aantal onbekende bedrijven de hoogste niveaus van 52 weken heeft zien bereiken.
Dit is vooral aantrekkelijk gezien de klappen die de sector heeft gekregen. Tientallen aanbieders van biotechnologie, farmaceutica en gezondheidszorg zijn de afgelopen 12+ maanden verwoest. En er zijn veel verhalen over de handel in biotech onder de netto contante waarde, waarbij de zo verachte aandelen van de sector meer dan 60 – 70% lager worden verhandeld.
Deze bedrijven hebben dus niet alleen al een grote daling doorgemaakt, maar ze presenteren ook sterke fundamentals en, belangrijker nog, ze beginnen grotere investeerders aan te trekken. Het lijkt niet veel als een bedrijf dat een jaar lang platligt een blip-up heeft waardoor het een hoogtepunt bereikt, maar dat is vaak het teken dat er achter de schermen iets belangrijks aan de hand is.
De sector-ETF, XBI, is begonnen aan een geleidelijke klim vanaf het dieptepunt in mei, als gevolg van de opkomende belangstelling. Naarmate waardebeleggers instappen en de mid- en large-capbedrijven in deze ruimte kopen, zal de ETF diepe waardebeleggers aantrekken die liever een mandje kopen dan individuele aandelen. De ETF moet dan tussenbeide komen en de aandelen kopen om ervoor te zorgen dat het zijn percentages behoudt. Het gevolg is dat de sector omhoog gaat.
Tegelijkertijd is dit ook een van de laagste IPO-markten in de afgelopen drie decennia, en we zien toenemende fusies en overnames in de life sciences-sector, aangezien bedrijven worden gekocht voor minder dan het geld dat ze hebben. Beiden zouden een bullmarkt kunnen voeden omdat ze het aanbod van bedrijven in de markt verminderen.
We hebben enkele componenten van de XBI gekocht als reactie op de signalen die de markt ons geeft, maar op de lange termijn willen we echt de grootste verhuizers verzamelen, wat enkele van de meer onbekende Canadese smallcaps zou kunnen zijn. We hebben er een die aan onze criteria voldoet en we zullen er binnenkort over praten. Dus blijf op de hoogte!
“We hebben er een gevonden die voldoet aan onze bottom-upbenadering, die voldoet aan onze fundamentele criteria en zich in een van de sectoren bevindt die een sterke kentering en kapitaalstromen doormaakt”
Blijf naar boven kijken
Optimistisch blijven en toegewijd blijven aan uw beleggingsstrategie is altijd de sleutel tot succes in een turbulente markt als deze. Tegelijkertijd kan het lonend zijn om te erkennen dat hoewel de markten over het algemeen dalen, er ook lichtpuntjes zijn.
We denken dat een strategie met een hoog momentum in 52 weken investeerders zou kunnen helpen bij het identificeren van potentiële doorbraaksectoren, zoals life sciences, die een groot aantal goede bedrijven bevatten die geld beginnen aan te trekken.
Het is een onvermijdelijke cyclus die zich altijd herhaalt, waarbij waarde uiteindelijk zijn weg vindt naar de gebieden waar een prijsverschil het duidelijkst is. Het omvat ook het vergeten van de laatste hete sector, erkennen dat de leiders van de laatste bullmarkt zelden de leiders van de volgende zijn. En, natuurlijk, uw due diligence doen voordat u instapt en een positie begint.
We kijken ernaar uit u meer inzicht te geven in onze aanpak terwijl we de komende weken de hoogtepunten van 52 weken doorkruisen. Tot die tijd veel succes met navigeren in deze turbulente tijden!
