Een strategie om de volgende multi-bagger te vinden
Voor het geval je het gemist hebt, we hebben onlangs een video- een beleggingsbenadering die, in de woorden van Paul, “een algehele verschuiving teweegbracht” in de manier waarop hij beleggen benaderde. Deze benadering is niet de koop laag en verkoop hoog cliché – het gaat over anders denken.
Deze benadering, bekend onder het acroniem CANSLIM, komt uit het boek Hoe u geld kunt verdienen met aandelen door William O’Neil, de oprichter van Investor’s Business Daily. We raden u ten zeerste aan een exemplaar van het boek op te halen als u het nog niet heeft. Gecombineerd met onze verschillende artikelen over criteria en benaderingen voor het selecteren van aandelen, zal het u helpen om de volgende multi-bagger te ontdekken.
In de tussentijd is dit wat u moet weten over de CANSLIM-aanpak.
C = Huidige kwartaalinkomsten
Als we naar een aandeel kijken, willen we dat de winst per aandeel (EPS) met 25% of hoger groeit in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar (Q1, enz.)
Maar pas op voor bedrijven die groeien door fusies en overnames of door het kopen van andere bedrijven; hoewel hun inkomsten met 25% of meer kunnen groeien, is uw aandeel in de inkomsten mogelijk niet het gevolg van verwatering. Altijd kijk naar EPS.
A = jaarlijkse winstgroei
Op jaarbasis wil je hetzelfde zien.
Om dit te doen, neemt u de inkomsten van de laatste 12 maanden en vergelijkt u deze met de voorgaande 12 maanden. Zoek tegelijkertijd ook naar een omzetgroei van 25%, omdat dit betekent dat de kans groot is dat u een jaarlijkse winstgroei zult zien.
Houd er echter rekening mee dat hoe meer kwartaal- en jaargroei u ziet, hoe waarschijnlijker het is dat andere mensen het ook hebben ontdekt. Als u bijvoorbeeld een bedrijf ziet met 10 kwartalen back-to-back groei van meer dan 25%, bent u mogelijk te laat op het feest. Onze grens is een omzetgroei van minimaal twee kwartalen en een winstgroei van 25% of meer.
N = Nieuw product of dienst
We proberen er altijd achter te komen of er een nieuw product, dienst of initiatief is dat als potentiële katalysator voor groei kan fungeren. De ‘nieuwe’ factor is de drijvende kracht achter elke versnelling van omzet of winst, en dat is meestal de reden waarom u enige groei ziet in de smallcapruimte. Lees het bedrijf goed door en houd nieuwe ontwikkelingen in de gaten.
S = Vraag en aanbod
Simpel gezegd, u wilt een laag aanbod van aandelen zien, omdat dit betekent dat er meer potentieel is voor opwaartse druk op de aandelenkoers.
Onze ervaring leert ons dat als een bedrijf minder dan 50 miljoen uitstaande aandelen heeft, het een grotere kans heeft om winstgevend te worden dan een bedrijf met meer dan 50 miljoen. Wij denken dat dit het geval is, want als u een managementteam heeft dat slim met hun aandelen omgaat, zullen zij waarschijnlijk ook goede toewijzers zijn met andere middelen. En hoe meer insider-eigendom, wat vaak het geval is bij deze bedrijven met een laag aandeel, hoe lager het aanbod wanneer hoe hoger de vraag komt wanneer/als er een katalysator optreedt.
Toen we XPEL bijvoorbeeld voor het eerst vonden, had het 26 miljoen uitstaande aandelen en een marktkapitalisatie van $ 5 miljoen. Het heeft nu slechts 29 miljoen uitstaande aandelen met een marktkapitalisatie van $ 1,5 miljard, van 20 cent naar ongeveer $ 80.
L = leider of achterblijver
U wilt continu investeren in de koploper, bij voorkeur van een subsector in een branche.
Zoek naar bedrijven die een groot deel van de markt niet nastreven; zoek in plaats daarvan degenen die een niche leiden. Dit zijn bedrijven met een marktaandeel van 40-50% in de niche. Hierdoor kunnen ze hoge marges behouden omdat er weinig concurrentie is en de markt klein genoeg is om andere grotere spelers niet aan te moedigen om binnen te komen en ze uit die ruimte te halen.
I = Institutionele sponsoring
Zoek naar een aandeel dat institutioneel eigendom is, omdat dit zal helpen het kapitaalbeheer van dit bedrijf te stimuleren en de aandacht op het aandeel te vestigen.
Er zit echter een addertje onder het gras. Hoewel dit in theorie goed is, aangezien institutionele ondersteuning vaak een bewijs is dat het bedrijf het potentieel heeft om groei te realiseren, is het ook een beetje laat. Als instellingen zich hebben ingekocht, is een groot deel van de ontdekking al gebeurd.
Wat u echt wilt doen, is kopen vlak voordat instellingen dat doen. Hoe doe je dit? Zoals we al vaak hebben gezegd, moet u de voorraad door een degelijke criteriacontrole laten lopen, inclusief de bovenstaande stappen. Als het aan de criteria voldoet, is het slechts een kwestie van tijd voordat grotere spelers het ook merken.
Als het gaat om institutioneel eigendom, is minder meer.
M = Marktrichting
Je zult het beter doen als de markt omhoog gaat. De meeste beleggers hebben de neiging om op de weg naar beneden te springen als ze niet begrijpen wat er gebeurt en als ze geen sterke overtuiging hebben.
Een goed begrip van de marktrichting betekent dat u meer vertrouwen zult hebben in de investering die u koopt. Je kunt de ups en downs doorstaan, met een breder zicht op wat er om je heen gebeurt.
En als u, net als wij, denkt dat we ons in de beginfase van een nieuwe bullmarkt voor microcaps van hoge kwaliteit bevinden, bent u goed gepositioneerd om op dit moment op zoek te gaan naar goede smallcapbedrijven.
Alles bij elkaar zetten
Hoewel het verleidelijk is om te vereenvoudigen wat waarde is (“laag kopen, hoog verkopen”), kun je oneindig veel beter repliceren wat tot succes heeft geleid. Het vergt wat onderzoek, maar daar komen we om de hoek kijken.
De CANSLIM-benadering had een enorme impact op onze algehele beleggingsstijl, en hoewel we op een aantal gebieden verschillen (bijvoorbeeld institutioneel eigendom), is het een over het algemeen solide benadering die we u aanraden toe te voegen aan uw toolkit.
Het is ook een goed moment om over deze aanpak na te denken en na te denken over uw eigen portfolio. We beginnen enkele bedrijven met uitzonderlijke kwartaalresultaten te zien verschijnen, en hoewel het nog vroeg is, kunnen sommige van deze resultaten wijzen op een snelle groeifase die voor ons ligt.
Een recent voorbeeld is een bedrijf dat we hebben geprofileerd Inventronics (TSX.V: IVX), dat een saai bedrijf runt dat metalen behuizingen ontwerpt en produceert. Het is een perfect microcap-scenario, waarbij de kleine particuliere belegger een enorm voordeel had gezien zijn omvang, illiquiditeit en hoe onontdekt het bedrijf was. Op dat moment voldeed Inventronics aan verschillende van de belangrijkste CANSLIM- en Smallcap Discoveries-criteria, en ondanks hoe vreselijk de aandelenmarkt de afgelopen twee jaar heeft gepresteerd, heeft Inventronics uitzonderlijk goed gepresteerd en steeg met meer dan 20x in slechts een kort tijdsbestek van twee jaar.
Maar of we nu aan de vooravond van een nieuwe bull run staan of niet, goede investeringscriteria zullen er bijna altijd voor zorgen dat u de vruchten plukt.
